东山精密港股上市首日定价86.8港元募资近百亿港元 发力光模块与AI数据中心赛道
港股市场迎来一家涵盖PCB、精密组件及光模块的综合制造企业。东山精密（02384.HK）正式挂牌交易，每股发售价定为86.8港元，共计发行1.14亿股股份，以每手100股的交易单位开启二级市场征程。按发售价计算，此次全球发售所得款项净额约97.17亿港元。
从配售结果来看，东山精密此次IPO呈现出明显的内外差异。国际配售阶段表现相对积极，获3.17倍认购，经重新分配后最终配售1.08亿股，占发售股份总数的94.81%。相比之下，公开发售阶段仅录得0.52倍认购，重新分配后发售股份数目为590.55万股，占比约5.19%。
尽管公开认购倍数偏低，但参与门槛并未造成大面积弃购。合共接获约4484份有效申请，申购一手的获配比例为100%，即每个申购一手的投资者均获得了相应份额。这一结果反映出散户端对该股的态度趋于谨慎，而机构资金在国际配售环节给予了更明确的支持。
东山精密的业务根基建立在PCB（印制电路板）和精密组件之上，产品覆盖触控面板、液晶显示模组等多个品类，下游应用横跨消费电子、汽车、通信设备及工业控制设备等领域。公司围绕核心价值客户构建多元化产品组合，强调研发、工程、供应链与运营端的协同效应，为全球顶尖科技公司提供一站式解决方案。
一个值得关注的变化发生在2025年9月——东山精密通过收购索尔思光电正式切入光模块业务，线上开户将产品线延伸至这一高景气度领域。与此同时，公司明确提出正在加快向数据中心终端市场布局，目标是增强对AI在数据中心与边缘侧部署的支撑能力，推动自身向智能互联时代转型。
财务数据层面，东山精密近几年呈现出收入稳步攀升的态势。2023年公司实现收入人民币336.512亿元，期内利润19.651亿元；2024年收入增长至367.704亿元，期内利润为10.851亿元；2025年收入进一步提升至401.249亿元，期内利润13.93亿元。
进入2026年，增长势头更为显著。截至2026年6月30日止六个月，公司收入达到277.977亿元，期内利润高达29.846亿元，已超过2025年全年利润水平。不过需要指出的是，这一半年度数据尚未经过完整年度审计周期验证。
根据招股书披露，东山精密对这笔约97.17亿港元的募资有着清晰的分配规划。其中约64.5%将投向新设施建设及现有生产设施与产线的升级改造，这与公司持续扩产、尤其是光模块等新业务产能落地的需要直接相关。
约20.0%的资金预留用于潜在战略投资或收购，意在巩固核心业务的技术与市场领先地位。另外约5.5%用于偿还部分现有债务，剩余约10.0%则作为营运资金及一般企业用途。从资金结构看，产能与技术投入是绝对重心，反映出东山精密在当前阶段选择以规模扩张和业务延伸为核心驱动策略。
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